Mitä suojaus liittyy valuuttakaupankäyntiin Kun valuuttakauppias aloittaa kaupankäynnin, jolla pyritään suojaamaan olemassa olevaa tai odotettua asemaa ulkomaisen valuutan kurssimuutoksista, ei-toivottu. voidaan sanoa, että ne ovat tehneet valuuttasuojauksen. Hyödyntämällä forex-suojausta oikein, elinkeinonharjoittaja, joka on pitkä valuuttapari. voivat suojata itsensä negatiivisilta riskeiltä, kun taas kauppias, joka on lyhyt valuuttapari, voi suojata riskiä vastaan. Valuuttakauppojen suojaamisen ensisijaiset keinot vähittäiskaupankorjalle ovat seuraavat: Spot-sopimukset ovat pääasiassa tavanomainen kaupankäynti, jota vähittäiskaupan valuuttakauppias tekee. Koska spot-sopimuksilla on hyvin lyhytaikainen toimituspäivä (kaksi päivää), ne eivät ole tehokkain valuuttasuojausajoneuvo. Säännölliset spot-sopimukset ovat yleensä syy siihen, että suojausta tarvitaan, eikä itse suojausta. Valuuttamääräiset optiot ovat kuitenkin yksi suosituimmista valuuttakurssimenetelmistä. Muiden arvopapereiden optioilla valuuttamääräinen vaihtoehto antaa ostajalle oikeuden mutta ei velvollisuutta ostaa tai myydä valuuttaparia tietyssä valuuttakurssissa jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Säännöllisiä vaihtoehtoja koskevia strategioita voidaan käyttää, kuten pitkät perinteet. pitkät kuristukset ja sonni tai karhu leviää. rajoittaa tietyn kaupan tappionpotentiaalia. Forex-suojausstrategia Forex-suojausstrategia kehitetään neljällä osalla, mukaan lukien valuuttakurssien riskialttius, riskinsietokyky ja strategian etusija. Nämä komponentit muodostavat forex-suojauksen: Analysoi riski: Kauppiaan on tunnistettava, millaisia riskejä hänellä on nykyisessä tai ehdotetussa asemassa. Sieltä elinkeinonharjoittajan on tunnistettava, millaisia vaikutuksia tämä riski voi olla suojaamattomana, ja määrittää, onko riski korkea tai alhainen nykyisessä valuuttakurssimarkkinoilla. Riskinsietokyvyn määrittäminen: Tässä vaiheessa elinkeinonharjoittaja käyttää omia riskinsietotasojaan sen määrittämiseksi, kuinka paljon positioiden riskiä on suojattava. Kaupalla ei ole koskaan nollariskiä elinkeinonharjoittajan tehtävänä on määrittää riskitaso, jonka he ovat valmiita ottamaan ja kuinka paljon he ovat valmiita maksamaan ylimääräisten riskien poistamiseksi. Määritä valuuttasuojausstrategia: Jos valuuttamääräisiä valuuttamuotoja käytetään suojaamaan valuuttakaupan riskiä, elinkeinonharjoittajan on määriteltävä, mikä strategia on kustannustehokkain. Strategian toteuttaminen ja seuraaminen: Varmistamalla, että strategia toimii niin kuin pitäisi, riski pysyy minimoituna. Valuutanvaihdosmarkkinat ovat riskialtis ja suojaus on vain yksi tapa, jolla elinkeinonharjoittaja voi auttaa minimoimaan riskinsa. Niin paljon kauppias on rahaa ja riskienhallintaa. että sinulla on toinen työkalu, kuten suojaaminen arsenalissa, on uskomattoman hyödyllinen. Kaikki vähittäiskaupan välittäjät eivät voi suojata niiden alustoja. Muista tutkia täysin välittäjä, jota käytät ennen kaupankäynnin aloittamista. Lisätietoja on käytännöllisissä ja edullisissa suojausstrategioissa. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva lauseke, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, joita jäsenmaiden on ryhdyttävä poistumaan Euroopan unionista. Britanniassa. Beeta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoitusten tilaus antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii, että vaihtoehtoiset vaihtoehdot ovat kaksi pääasiallista syytä, joiden vuoksi sijoittaja käyttää vaihtoehtoja: spekuloida ja suojautua. Speculating Voit ajatella spekulointia vedonlyönniksi turvallisuuden liikkumisesta. Vaihtoehtojen etuna on, että et ole vain voittanut voittoa, kun markkinat nousevat. Vaihtoehtojen monipuolisuuden ansiosta voit myös tehdä rahaa, kun markkinat laskevat tai jopa sivuttain. Spekulaatio on alue, jossa suuret rahat tehdään - ja menetetään. Vaihtoehtojen käyttö tällä tavoin on syy vaihtoehtojen maineen olevan riskialtista. Tämä johtuu siitä, että kun ostat vaihtoehdon, sinun on oltava oikeassa määritettäessä ei pelkästään varastoliikkeen suunta, vaan myös tämän liikkeen suuruus ja ajoitus. Jotta voitte onnistua, sinun on oikein ennustaa, kestääkö kantatiedosto ylös tai alas vai kuinka paljon hinta muuttuu, sekä aikataulun, jolla tämä kaikki tapahtuu. Ja älä unohda palkkioita Näiden tekijöiden yhdistelmiä tarkoittaa, että kertoimet ovat päällekkäin sinua vastaan. Joten miksi ihmiset speculate kanssa vaihtoehtoja, jos kertoimet ovat niin vinossa lukuun ottamatta monipuolisuutta, se kaikki käyttää vipuvaikutusta. Kun hallitset 100 osaketta yhdellä sopimuksella, se ei vie paljon hintaliikkeestä tuottaakseen merkittäviä voittoja. Suojaus Vaihtoehtojen toinen toiminto on suojaus. Ajattele tätä vakuutuksena samalla tavoin kuin vakuutat talosi tai autosi. Vaihtoehtoja voidaan käyttää investointien turvaamiseen taantumaa vastaan. Vaihtoehtojen arvostelijat sanovat, että jos olet varma, että olet varma, että tarvitset suojauksen, sinun ei pitäisi tehdä investointeja. Toisaalta ei ole epäilystäkään siitä, että suojausstrategiat voivat olla hyödyllisiä erityisesti suurissa laitoksissa. Jopa yksittäinen sijoittaja voi hyötyä. Kuvittele, että halusit hyödyntää teknologiakantoja ja niiden ylösnousua, mutta halusitte myös rajoittaa mahdolliset tappiot. Käyttämällä vaihtoehtoja voit rajoittaa haittoja samalla kun voit nauttia täydellisestä ylösalaisin kustannustehokkaalla tavalla. Suojausta pidetään usein kehittyneenä investointistrategiana, mutta suojauksen periaatteet ovat melko yksinkertaisia. Lue lisää siitä, miten strategia toimii ja miten sitä käytetään. (Jos haluat lisätietoja tämän aiheen kattavuudesta, lue miten yritykset käyttävät johdannaisia suojaamaan riskejä.) Everyday Hedges Useimmat ihmiset ovat, riippumatta siitä tietävätkö ne vai eivät, harjoittavat suojausta. Esimerkiksi kun otat vakuutuksen minimoidaksesi riskin siitä, että vahinko pyyhkii tulosi tai ostaisit henkivakuutuksen perheesi tukemiseksi kuolemasi tapauksessa, tämä on suojaus. Maksat kuukausittaisia summia vakuutusyhtiön tarjoamasta kattavuudesta. Vaikka suojauksen oppikirjan määritelmä on investointi, jonka tarkoituksena on rajoittaa toisen sijoituksen riskiä, vakuutus on esimerkki todellisesta suojauksesta. Suojaus Book Hedgessä, Wall Streetin sanan merkityksessä, havainnollistetaan parhaiten esimerkin avulla. Kuvittele, että haluat sijoittaa bensiinijohdon valmistusliikkeisiin. Tiedät yrityksestä, jonka nimi on Plummet, joka mullistaa materiaalien ja mallien tehdä johdot, jotka ovat kaksi kertaa yhtä hyviä kuin lähin kilpailijansa, Drop, joten luulet, että Plummetsin osakkeiden arvo nousee seuraavan kuukauden aikana. Valitettavasti bensiinijohdeteollisuus on aina altis äkillisille sääntely - ja turvallisuusstandardeille, mikä tarkoittaa, että se on varsin epävakaa. Tätä kutsutaan teollisuuden riskeiksi. Tästä huolimatta uskot tähän yritykseen - haluat vain löytää keinon vähentää teollisuuden riskejä. Tässä tapauksessa aiot suojautua menemällä kauas Plummetin kanssa lyhentämällä kilpailijansa, Drop. Osakkeiden arvo on 1 000 jokaista yritystä kohden. Jos koko teollisuus kasvaa, voitte voittaa Plummet, mutta menettää Drop toivottavasti vaatimaton yleinen voitto. Jos teollisuus vie osuman, esimerkiksi jos joku kuolee benjihyppyyn, menetät rahaa Plummetissa, mutta ansaitset rahaa Drop. Periaatteessa yleinen voitto (voitto menee pitemmälle Plummet) on minimoitu kannattaa vähemmän teollisuuden riski. Tätä kutsutaan joskus pariksi, ja se auttaa sijoittajat saamaan jalansijaa haihtuvilla toimialoilla tai löytämään yrityksiä aloilla, joilla on jonkinlainen järjestelmällinen riski. (Lue lisää Short Selling - oppaasta ja When To Short Stockista.) Laajentumisen suojaus on kasvanut kattamaan kaikki rahoitus - ja liiketoiminta-alueet. Esimerkiksi yritys voi halutessaan rakentaa tehtaansa toiseen maahan, että se vie tuotteensa valuuttariskin suojaamiseksi. Sijoittaja voi suojautua pitkästä positioistaan put-optioilla tai lyhyt myyjä voi suojautua positiosta vaikka soittopyynnöt. Tulevaisuussopimukset ja muut johdannaiset voidaan suojata synteettisin instrumenttein. Pohjimmiltaan jokainen sijoitus on jonkinlainen suoja. Sen lisäksi, että sijoittaja suojaa erilaisilta riskeiltä, uskotaan, että suojaus tekee markkinoista tehokkaamman. Yksi selkeä esimerkki tästä on, kun sijoittaja ostaa tilauksen vaihto-osuuksille varastoon minimoidakseen negatiivisen riskin. Oletetaan, että sijoittajalla on 100 osaketta yhtiössä ja että yhtiö on kasvanut voimakkaasti 25: stä 50: een viime vuoden aikana. Sijoittajat pitävät edelleen varastossa ja sen näkymiä innolla, mutta on huolissaan sellaisesta korjauksesta, joka voisi seurata tällaista vahvaa liikettä. Sijoittajan sijasta sijoittaja voi ostaa yhden put option, joka antaa hänelle oikeuden myydä 100 yhtiön osaketta toteutushinnalla ennen päättymispäivää. Jos sijoittaja ostaa put-vaihtoehdon 50 markan hintaan ja päättymispäiväänsä kolme kuukautta tulevaisuudessa, hän voi taata 50 euron myyntihinnan riippumatta siitä, mitä varastossa tapahtuu seuraavien kolmen kuukauden aikana. Sijoittaja yksinkertaisesti maksaa optiopalkkion, joka tarjoaa lähinnä jonkin verran vakuutusta alaspäin riskiltä. (Lue lisää, lue hintoja Uppoaminen Osta A Put) Suojaus, salkkusi, yrityksesi tai muualla, on vähentää tai siirtää riskiä. Se on pätevä strategia, joka voi auttaa suojaamaan salkkuasi, kotisi ja liiketoimintaasi epävarmuudelta. Kuten minkä tahansa riskialttiuden kompensoinnissa, suojaus johtaa alhaisempiin tuottoihin kuin jos olet vetoa maatilasta haihtuvalla sijoituksella, mutta se alentaa riskisi menettää paitaasi. (Lisätietoja liittyen käytännön ja edullisiin suojausstrategioihin ja ETF: ille suojaamiseen: edullinen vaihtoehto.) Helppo tapa: Suojaa Forex-positioasi käyttämällä binaarisia vaihtoehtoja Tavallinen ja yksinkertainen kauppasääntö: Binaariset vaihtoehdot ovat erinomaisia suojausvälineitä yhdessä tavanomaisia Forex-positioita. Ensinnäkin tarkastellaan, miksi binaariset vaihtoehdot toimivat suojauksena perinteisiä valuuttakauppoja vastaan: 1) Fixed RiskReward: Toisin kuin perinteisissä Forex-kaupoissa, binaarisilla vaihtoehdoilla on kaksi ennalta määritettyä ja kiinteää lopputulosta. Joko olet rahana 85-kertaisena, tai olet rahan ulkopuolella (joko sijoitettu summa tai vähemmän instrumentista riippuen). 2) Capped Risk: Toisin kuin perinteisissä Forex-kaupoissa, binääriasetuksilla voit koskaan menettää enemmän kuin sijoituksesi. Stop-häviöitä ei tarvitse asettaa binääriasetuksissa. 3) Ei Leverage: Toisin kuin perinteinen Forex, Binary Options Trading ei edellytä vipuvaikutusta menestyä. Voit voittaa riskittämättä yhtä prosenttia enemmän kuin kauppasi määrä. Koska sinulla on perinteiset Forex-positioidut Stop-Losses, voit käyttää binaaristen vaihtoehtojen kaupankäyntiä suojautumalla Forex-positioihisi käyttämättä vipuvoimaa. 4) Suunnattu suojaus: Toisin kuin perinteiset valuuttamarkkinat, joissa on binääriasetuksia, kaupankäyntiäsi vain suunnassa, jonka omaisuuserä sulkeutuu loppuun mennessä, joko korkeammalle tai alemmaksi. Siten voit sijoittaa suojauksesi kaupankäynnillä CALL tai PUT perinteisen Forex-sijainnin vastakkaiseen suuntaan. Voit tarkastella esimerkkiä perinteisen Forex-suojauksen toteuttamisesta binääriasetuksilla: Sano, että käytät tavanomaista Forex EURJPY (lyhytaikaista tai pitkäaikaista) asemaa yhdistettynä Stop-Loss - tilaan. Suojaamiseksi voit ostaa samanaikaisesti joko PUT - tai CALL-binaarivaihtoehdot perinteisen valuuttamääräisen aseman vastakkaiseen suuntaan. Mitä tämä teki, kattaa tappiot tai auttaa sinua jopa olemaan kannattavaa siinä tapauksessa, että (lyhyt tai pitkä) asema epäonnistuu. Etsitkö lisää tietoa 24Option lue meidän 24option Review täältä. Erinomainen artikkeli aloittelijoille. Kiitos. Jacob K. helmikuu, 2011 Rekisteröityminen edellyttää käyttäjien turvallisuuden varmistamista. Kirjaudu Facebookiin jakamaan kommenttisi kavereillesi tai rekisteröidy DailyForexille, jotta voit lähettää kommentteja nopeasti ja turvallisesti, kun sinulla on jotain sanottavaa. Riskivastuuvapauslauseke: DailyForex ei ole vastuussa mistään tappioista tai vahingoista, jotka johtuvat luottamuksesta tämän verkkosivuston sisältämiin tietoihin, mukaan lukien markkinoiden uutiset, analyysit, kaupankäyntisignaalit ja Forex-välittäjien arviot. Tämän sivuston tiedot eivät välttämättä ole reaaliaikaisia tai tarkkoja, ja analyysit ovat tekijän mielipiteitä eivätkä edusta DailyForexin tai sen työntekijöiden suosituksia. Valuuttakauppa marginaaliin liittyy suurta riskiä, eikä se sovellu kaikille sijoittajille. Koska vipuvaikutusvahingot voivat ylittää alkuperäiset talletukset ja pääoma on vaarassa. Ennen valuuttakauppaa tai muuta rahoitusvälinettä harkitseminen kannattaa harkita huolellisesti investointitavoitteita, kokemustasoa ja riskinottohalukkuutta. Teemme paljon töitä tarjoamalla sinulle arvokasta tietoa kaikista välittäjistä, joita tarkastelemme. Jotta voisimme tarjota sinulle tämän ilmaisen palvelun, saamme mainostauluja välittäjiltä, mukaan lukien joitakin niistä, jotka on lueteltu rankingissa ja tällä sivulla. Kun teemme kaikkemme sen varmistamiseksi, että kaikki tiedot ovat ajan tasalla, kehotamme sinua tarkistamaan tiedot välittäjän kanssa suoraan. Riskivastuuvapauslauseke: DailyForex ei ole vastuussa mistään tappioista tai vahingoista, jotka johtuvat luottamuksesta tämän verkkosivuston sisältämiin tietoihin, mukaan lukien markkinoiden uutiset, analyysit, kaupankäyntisignaalit ja Forex-välittäjien arviot. Tämän sivuston tiedot eivät välttämättä ole reaaliaikaisia tai tarkkoja, ja analyysit ovat tekijän mielipiteitä eivätkä edusta DailyForexin tai sen työntekijöiden suosituksia. Valuuttakauppa marginaaliin liittyy suurta riskiä, eikä se sovellu kaikille sijoittajille. Koska vipuvaikutusvahingot voivat ylittää alkuperäiset talletukset ja pääoma on vaarassa. Ennen valuuttakauppaa tai muuta rahoitusvälinettä harkitseminen kannattaa harkita huolellisesti investointitavoitteita, kokemustasoa ja riskinottohalukkuutta. Teemme paljon töitä tarjoamalla sinulle arvokasta tietoa kaikista välittäjistä, joita tarkastelemme. Jotta voisimme tarjota sinulle tämän ilmaisen palvelun, saamme mainostauluja välittäjiltä, mukaan lukien joitakin niistä, jotka on lueteltu rankingissa ja tällä sivulla. Kun teemme kaikkemme sen varmistamiseksi, että kaikki tiedot ovat ajan tasalla, kehotamme sinua tarkistamaan tiedot suoraan välittäjää käsittelemällä FX-riskejä edistyneiden suojausstrategioiden avulla Viimeisimmän kansainvälisen järjestelyn (BIS) , joka julkaistiin joulukuussa 2011 ja joka perustuu tilastoihin 30.6.2011, valuuttamarkkinoilla (FX) on kasvanut vuosittain 12 vuositasolla ns. Lisäksi yhden vuoden maturiteetilla käydyissä vaihto-optioissa on kasvanut 26, johon liittyy pitkäaikaisen FX-johdannaissopimuksen (viisi vuotta ja kauemmin kaupankäynnin kohteena olevalla) pitkällä aikavälillä 48 jyrkkä laskua. Muutos voi heijastaa konservatiivisempaa vastapuoliriskin hallintaa ja luottorajan arvostamisen (CVA) soveltamista. Kaiken kaikkiaan joulukuusta 2010 kesäkuuhun 2011 valuuttamääräiset optiot kasvoivat 12,5 mielenkiintoisesti suhteellisesti suuremmalla nousulla kuin valuuttatermiinit ja valuuttaswapit. Tämä heijastaisi sitä ajanjaksoa, jolla vaihtoehtojen osto halvempaa, tai haluttu kaupankäynti epälineaaristen tuotteiden kaupankäynnin aikana. Kuvio 1: FX OTC - kaupan trendit Kuvio 2: EURUSD-pistokorko Kuvio 1: Keskimääräinen valuuttakurssimuutos, kun otetaan huomioon markkinoiden volatiliteetti ja euron heikkous kesäkuusta 2011 lähtien. koskaan aikaisempaa tai järkevämpää taseen tehokkaaseen hallintaan. Ehdottamalla mahdollisia kehittyneitä suojausstrategioita tässä artikkelissa pyritään osoittamaan kustannustehokas tapa yritysalisaajille lieventää FX-riskejä. Google liiketoiminnan tapaukseksi Käytettävissä olevien suojausvaihtoehtojen havainnollistamiseksi Googlea käytetään esimerkkinä yhdysvaltalaisesta yrityksestä, jolla on monikansallinen toiminta, joka synnyttää monivaluutan taustalla olevan omaisuuserän huomattavalla dollarin kustannusasemalla ja riippuu merkittävistä kurssivaihteluista. Tässä liiketoimintakaupassa tarkastellaan erilaisia kehittyneitä valuuttasuojausstrategioita ja niiden vaikutusta Google oli käyttänyt niitä kyseisellä ajanjaksolla. Se alkaa yhdellä omaisuusstrategialla, kuten keskimääräisellä nopeusvaihtoehdolla, osittaisella esteellä eteenpäin, yhdistelmävaihtoehdoilla ja aidatulla knock out - toiminnolla. Googlen toiminta synnyttää monivaluutan riskiä, mikä viittaa moniarvoiseen suojausstrategiaan, koska se on osoittautunut tehokkaaksi ja kustannustehokkaaksi. Lopuksi se tutkii cross-asset knock out - vaihtoehtojen ja koriasetuksen monivarointistrategiat. Kunkin rakenteen selitys ja analyysi vertaa vastaavia maksujaan ja kustannuksiaan. Taloudellisissa raporteissa, erityisesti SEC 10-K - lomakkeessa joulukuussa 2011. Google julkisti valuuttakurssimuutosten käyttämisen käyttämisen vuoden 2011 aikana: US3,8 miljardia euroa. US2.2bn verrattuna Ison-Britannian puntaan. US0.5bn verrattuna Kanadan dollariin. (Huomautus: opintoluokat eivät paljastuneet raportissa) Google täsmentää skenaarioanalyysikäytäntöään soveltamalla 20 nousua ylös ja alas, dollariin euroon, puntaUS dollariin ja Yhdysvaltain dollariin. Tulokset miljoonina dollareina esitetään kuviossa 3, joka on peräisin Googlen taloudellisista raporteista joulukuussa 2011. Kuva 3: Google: Skenaarioanalyysitulokset (joulukuu 2011) Kuten taulukosta käy ilmi, kun 20 siirtoa sovelletaan Google on täysin suojattu molempia skenaarioita vastaan. Suojauspolitiikan soveltamisen pääasiallinen huolenaihe ja syy 20 Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen johtaisi lähes US1 miljardin dollarin positiiviseen tuloon, kun taas valuuttakurssin 20 heikkenemisellä olisi suhteellisen vähäinen vaikutus Googlen nettotulokseen. Potentiaaliset suojausstrategiat, joita Google voi käyttää FX-valuutan käsittelemiseen Tässä osassa esitetään eri suojausstrategioita, joita Google voi käyttää FX-altistustensa käsittelemiseen. Jokainen varovainen rahastonhoitaja pyrkii lieventämään valuuttakurssiriskiä jatkuvasti. Koska Google on raportoinut altistumisensa euro heikentymiselle, välitön vaatimus euromääräisten saamisten suojaamisesta on välttämätön. Konsernilla on seuraavat suojausvaihtoehdot: Syötä termiinisopimus ja sulje suojausnopeus. Osta vaniljakohtainen vaihtoehto. Osta vaniljan ja eksoottisten vaihtoehtojen seos. Syötä yksittäisiä ja monivaroita eksoottisia strategioita. Hinnoittelussa käytetyt markkinakorot olivat seuraavat: Kauppapäivämäärä: 3. huhtikuuta. Spot-nopeus: 1.3354. Eteenpäin kohdat: 0.0015. Volatiliteetin rakenne: o ATM Vol 10.70. o 25D Risk Reversal 2.05. o 25D Butterfly 0.4. Yksinkertaisuuden vuoksi hinnoimme kuuden kuukauden sopimuksia, joiden nimellisarvo oli US100m ja jonka lakko oli 1,3200. Google syöttää vaniljakohtaisen vaihtoehdon Google ostaa euron putUSUS dollarin soiton, jossa lakko on 1,3200. Tämän vaihtoehdon ostajana yritys maksaa 1,95 m: n palkkion. Googlelle eksoottisten vaihtoehtostrategioiden toteuttaminen Keskimääräisen (aasialaisen) vaihtoehtostrategian mukaan ostaja ostaa euron putUS-dollarin soiton, jonka arvo on 1.3200 ja kuukausittaiset korotukset, joka päättyy kuuden kuukauden kuluttua kaupankäynnin päivämäärästä 8211 eli 3.10. 950 000. Tämän vaihtoehdon palkkio on huomattavasti pienempi kuin vastaavan vanilavaihtoehto 1,95 m. Kiinnityslähde on sovittava alusta lähtien (esimerkkejä: Euroopan keskuspankki (EKP), joka julkaisee 14:15, Frankfurtin tai WMR-spot-korjauksen). Tämän strategian mukainen voitto olisi seuraava (viimeisen päivämäärän jälkeen): Jos otokseen sisältyvien hintojen keskiarvo on alle 1,3200, vaihtoehto myyjälle maksaisi Googlelta ostajana käteismaksun, joka perustui: 100 000 000 (keskimääräinen lakko hinta ) lakko hinta. Jos keskimääräinen arvo on yli 1,3200, maksuja ei suoriteta. Jos euro heikkenee alusta lähtien, suurin osa tai kaikki kiinnitykset olisi rahaa ja vaihtoehto tuottaisi positiivisen kassavirran ostajalle. Jos euro vahvistuu dollaria vastaan ja ei koskaan ylitä lakkohintaa, vaihtoehto loppuisi arvottomana ja Google ostisi dollarinsa markkinoilla markkinoilla vallitsevilla markkinahinnoilla. Kuitenkin, jos euron dollarin spot-korko ylittää lakko-hinnan yli optio-ohjelman koko käyttöiän ajan ja vain loppuvaiheen heikkenee voimakkaasti ja ylittää lakko-hinnan, Google saattaa jättää suojaamatta, koska vaihtoehto saattaa vanhentua raha (OTM) ja korotuskoron keskiarvo olisi yli 1,3200. Siksi on suositeltavaa tällaisissa tapauksissa myydä suhteellinen summa OTM-kiinnitysten jokaisen vahvistamispäivän ympärille (myy 16 US100m vallitsevalla markkinakorolla). Näitä vaihtoehtoja käytetään tyypillisesti suojaamaan toistuvaa kassavirta-altistusta. Osittainen esteensiirto Tämä strategia koostuu seuraavista kahdesta vaihtoehdosta: ostaja ostaa euromääräisen eurokallin dollarin vaniljan vaihtoehdon 1,3200: n lakkohinnalla ja myy europuhelun Yhdysvaltain dollarin osittaisen estovaihtoehdon 1,3200: n lakkohinnalla. liipaisin asetettu 1,3535: een. Myyty optio aktivoituu vain, jos markkinat käyvät kauppaa arvoltaan 1.3535 tai enemmän 3. huhtikuuta ja 3. toukokuuta välisenä aikana. Strategian kustannukset ovat nollat, koska molempien vaihtoehtojen palkkiot erosivat toisistaan. Tämän strategian mukainen voitto olisi seuraava: Jos markkinat käyvät alle 1,3200: aa, voimassaoloaikaa käyttävä Vanilla-vaihtoehtona käytetään Googlea. Jos markkinat ylittävät 1,3200 markkaa ja ovat käyneet kauppaa 1,3535: lla tai sitä korkeammalla, 3. huhtikuuta ja 3. toukokuuta välisenä aikana käytettiin osittaista estovaihtoehtoa ja Google myy euroja 1,3200: een. Pankki käytti tämän vaihtoehdon ostajana tätä kutsumaa eurovaihtoehdon. Muuten molemmat vaihtoehdot raukeaisivat ja Google osti dollareita vallitsevasta markkinakorosta, joka olisi yli 1,3200. Google on täysin suojattu alle 1,3200 spot-kurssin, sillä se käyttäisi put euro - vaihtoehtoa, jos markkinat käyvät alle 1,3200: aa. Tämä on pahin tapaus. Jos laukaisu täyttyy aktivointiikkunan aikana, paras tapa on 1,3200, yksi kahdesta vaihtoehdosta käytetään. Jos laukaisinta ei noudateta, Googlessa on rajoittamaton vaikutus ja loppujen lopuksi myyvät sen eurojen mukaan vallitsevaan markkinakriisiin, mikä on oikea tapaus. Tämä strategia oli rakenteeltaan nolla alkukustannus. Tämän vaihtoehdon avulla ostajalla on yhdistelmävaihtoehto 1,3200: n lakkohinnalla. Ostajalla on kolmen kuukauden aikana oikeus ostaa vaniljakohtainen vaihtoehto (laittaa eurocallin Yhdysvaltain dollari iski 1,3200: een), joka päättyy kuuden kuukauden kuluttua. Ostamalla ostaja-vaihtoehdon ostaja maksaa alkupalkkion, joka on 920 000 euroa etukäteen, mutta jos yhdistysvaihtoehtoa käytetään, myyjälle olisi maksettava 1,5 miljoonan lisäpalkkio. Tämän strategian mukainen voitto olisi seuraava: ostaja käytti yhdistelmävaihtoehtoa ja syöttyi vanillaoptio-tapahtumaan: 1. Kuuden kuukauden aikana markkinat ovat alle 1,3200 ja ostaja käytti vanilainvaihtoehtoa. 2. Kuuden kuukauden kuluttua markkinat ylittävät 1,3200: n, vaihtoehtomäärä laskee ja Google myy eurojaan vallitsevaan markkinakorkoon. Ostaja ei päättänyt harjoittaa yhdistelmävaihtoehtoa. Kolmen kuukauden kuluessa ostaja päättäisi soveltaa uutta suojausstrategiaa. Ostajalla on oikeus ostaa vaniljakohtainen vaihtoehto tulevaisuudessa (kolme kuukautta), tietyn hinnan ollessa 1,5 m. Molempien palkkioiden summa on 2,42 metriä korkeampi kuin ekvivalentti vaniljanvaihto. Ostaja valitsisi vaihtoehdon käyttämisen ja ostaa vaniljan vaihtoehdon kolmessa kuukaudessa vain, jos se olisi halvempaa kuin vastaavan vaniljan vaihtoehdon vallitseva hinta kolmessa kuukaudessa (yli 1,5 m). Ostaja maksaa alhaisemman palkkion alussa. Suojelun lisää joustavuus ja kyky säätää suojausstrategia kolmen kuukauden kuluttua siitä lähtien, kun yleiskorvaus maksetaan, kun kyseessä on yhdistämisvaihtoehto. Jos euro heikkenee merkittävästi alle 1,3200: sta lähtien, on todennäköisempää, että suojaus käyttämällä vaniljavaihtoehtoa olisi ollut kustannustehokas. Jos euro vahvistuu merkittävästi, yhdistelmävaihtoehdon käyttäminen olisi johtanut alhaisempiin suojauslimiiteihin alemmalla palkkioilla, jotka menettäisivät vaihtoehdon. Käytä tapausta 2: Compound Option Google osallistuu tarjouskilpailuun euroalueella. Tässä tapauksessa yhtiö haluaa suojautua epävarma valuuttakurssi, joka säilyy vain, jos se voittaa tarjouksen. Kuten aiemmassa käyttötarkoituksessa, sen saamiset olisivat euromääräisiä, ja syntyvä altistuminen syntyisi. Jos se menettää tarjouksen, ei olisi olemassa valuuttariskiä. Google haluaa suojautua tästä mahdollisesta FX-altistuksesta minimaalisin kustannuksin. Sen sijaan, että ostettaisiin vaniljavaihtoehto, yritys ostisi yhdistelmävaihtoehdon. Google ostaa eurometallin US dollari - vaihtoehdon 1,3200: n lakkohinnalla ja 1,3600: n koputusliipaisulla 1,19 miljoonan palkkion osalta. Joka päivä euroUS dollarin spot-korko on havaittu, ja niin kauan kuin 1.3600 taso ei kauppaa, Google kerää osan osuudesta nimellisarvosta (nN US100m). Esimerkkinä, jos kolmen kuukauden ajan juuri markkinat käyvät kauppaa 1,3600: ssa, kertynyt summa olisi US50m. Mahdolliset skenaarioiden päätyttyä: Markkinoilla on käyty alle 1,3200 Google käyttää vaihtoehtona. Markkinoilla on käyty yli 1,3200 käyntiaikaa. Google luopuu vaihtoehdostaan ja myy eurojaan vallitsevaan markkinahintaan. Jos markkinat ovat vaihdelleet 1,3600: ssa, vaihtoehto katsotaan poistetuksi ja Google voi jäljellä olevan saldon uudelleen suojautua tai myydä eurojaan korkeammalla nopeudella, joka on vähintään 1,3600, korkeampi kuin vastaava kurssi alussa . Käyttämällä tätä strategiaa, Google ostaa osittaisvaihteluvaihtoehdon seuraavasti: Laita Eurocallin Yhdysvaltain dollari, lakko hinta 1.3200. Knock out ja fade-in taso asetettu sekä 1.3600. Fade-in-tasoa tarkastellaan päivittäin, ja sitä käytetään määrittämään nimellinen määrä. Google on täysin suojattu niin kauan kuin markkinat eivät ole kaupan 1,3600: ssa. Jos markkinat käyvät alle 1,3200: aa voimassaolon päättymisen jälkeen, vaihtoehtoa käytetään. Jos kuitenkin markkinoiden ylittäessä 1,3200: n liikevaihtoa, vaihtoehto loppuisi ja Google joutuisi myymään euroineen vallitsevaan markkinakorkoon. Tässä osassa käsitellään kahden monivarointistrategian käyttämistä: cross asset knock out ja koriasetukset. 1. Cross-asset knock out Google ostaa euroseteleiden dollarin vaihtoehdon 1,3200, joka katkesi vain, jos poundUS dollarin spot spot - korko liikkuu yli 1,7000, mikä on verrattavissa 1.6010: n tasoon 3. huhtikuuta. Tämän vaihtoehdon hinta on 1,70 m. Koska tämä on monitahoinen omaisuusrakenne, on välttämätöntä tarkkailla näiden kahden kohde-etuuden korrelaatiota, joka on arviolta 0,7, koska tämä vaihtoehto oli hinnoiteltu. Jos markkinat käyvät alle 1,3200: aa ja poundUS dollarin spot-korkoa ei koskaan vaihdeta 1,7000: een tai sitä suurempaan, vaihtoehtona olisi käytetty. Jos markkinat ylittävät 1,3200: n pättyessä vaihtoehdon raukea, Google ostisi dollarinsa vallitsevaan markkinakorkoon. Jos poundUS-dollari liikkuu 1,7000: lla tai sitä korkeammalla, vaihtoehto poistettaisiin, ja Googlen olisi sovellettava ylimääräistä suojausstrategiaa. Tämän vaihtoehdon palkkio on halvempaa kuin vastaavan vaniljan vaihtoehto. Koska molemmat kohde-etuudet ovat positiivisesti korreloineet (0,7), voimme olettaa, että kun poundUS-dollari liikkuu korkeammalla, niin euron dollarin kurssi olisi edellyttäen, että näiden kahden omaisuuden välinen korrelaatio ei tule negatiiviseksi. Este asetetaan luonnolliseksi suojaukseksi, joten jos poundUS dollarin spot-korko on korkeampi, Google saa enemmän dollareita sen sterlingille. Alkupalkkio olisi ollut alhaisempi, jos kahden kohde-etuuden välinen korrelaatio olisi myös alhaisempi. 2. Ostoskoriasetukset Google ostaa vaihtoehdon, joka antaisi sille oikeuden muuntaa euroja, punta ja kanadan dollaria US100m: iin (laita kori, soita Yhdysvaltain dollariin). Tämän korin ainesosien painot määritetään Googlen altistumisen mukaan (58 euroa, 34 puntaa ja 8 kanadan dollaria). Lakon hinta on nykyisen spot-tasojen painotettu keskiarvo, joka on normalisoitu arvoon 1. Tämän koriasetuksen hinta on 1,74 m. Alkuperäinen palkkio on pienempi kuin kolmen vastaavan vaihtoehdon hankkiminen edellyttäen, että kolme omaisuutta ei ole täysin korreloitu. Tämä vaihtoehto tarjoaa tehokkaan suojauksen, koska Google sulkee dollarin määrän ja on välinpitämätön korin muodostavien varojen välillä. Jos tätä vaihtoehtoa käytetään, Google joutuu ostamaan dollareita kulloinkin voimassa oleviin spot-hintoihin. Vaihtoehdon myyjältä saatava kassavirta, joka on päättynyt, kompensoi muuntamisen edullisemmilla hinnoilla. Tässä artikkelissa on käsitelty erilaisia suojausstrategioita: yksittäisiä varoja (keskimääräiset korko-optiot, osittaisrajoitin eteenpäin, yhdistelmävaihtoehto ja porttikiinnitys) sekä monivarointistrategiat (cross-asset knock out ja koriasetus). strategioita vastaavia maksuja ja etuja. Vaihtoehtojen kustannukset vaihtelevat kaikissa tapauksissa, mutta yksi (yhdistelmävaihtoehto, kun niitä käytetään) ehdotetut strategiat maksoivat vähemmän kuin vastaava vaniljavaihtoehto. Jokaisella vaihtoehdolla on ainutlaatuinen profiili, jota voidaan käyttää riittävän käyttötapauksessa (altistuminen) yrityksen suojauspolitiikan mukaisesti. Jälkeenpäin, tehokkain strategia olisi tullut osittainen este nolla kustannuksella. Syynä siihen, että myyty optio-osittainen estopuhelu euro-vaihtoehto olisi rauuttanut ja Google olisi ollut kauan vanilja laittaa euron vaihtoehto, löi 1,3200 ostettu nolla kustannuksella. Kuviossa 4 esitetään yhteenveto ehdotetuista strategioista sekä kohde-etuuden lunastamisesta eteenpäin. Kuvio 4: Yhteenveto ehdotetuista strategioista Kahden viime vuoden aikana esiintyneet ennennäkemättömät volatiliteettitasot sekä korkea epävarmuus ovat vaikuttaneet siihen, että valuuttamääräisten vastuiden hallinta on ollut varovainen. Suojausohjelman päättämisessä ja toteuttamisessa on otettava huomioon historialliset ja ennustetut taustalla olevat vaihtelut, tutkittava ja valittava sopivimmat suojausstrategiat sekä valittava ohjelma eri potentiaalisten markkinasääntöjen avulla ja määriteltävä sen tehokkuus. Päätöksentukijärjestelmät, jotka helpottavat suojausprosessin hallintaa, ovat helposti saatavilla. Liittyvät lukemat
Comments
Post a Comment